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株式投資で優位性のある指標2つ!

株を買うときに何を見たらいいんだろう?

ホークが重要視している2つの指標を紹介しよう!

こんばんわ、ホーク🦅です。

みなさんはファンダメンタルズ分析は好きでしょうか?テクニカルオンリーで投資をされている方もいらっしゃると思いますが、ホーク🦅はファンダメンタルズもテクニカルも両方とも大事だと思っています。

株式においては、各株式会社の状態を見ることがファンダメンタルズ分析の主な手法になります。また、FXでは経済指標や各中央銀行の政策などの分析が主です。

今回は、株式投資で優位性のある2つの指標をご紹介したいと思います。

優位性のある指標2つ!

基本的に、株価が割高か割安か(バリュー)を判断する指標と、企業の成長性(グロース)を判断する指標を用いて分析を行います。

その中でも、

  • PSR(株価売上高倍率) (バリュー)
  • 経常増益率 (グロース)

ホーク🦅は上記の2つを重要視しています。ん?なんか変わったもん出してきたな🤔と思われるかもしれません。普通はPER(株価収益率)やPBR(株価純資産倍率)を挙げられると思いますが、多くの方が見る数値になりますし、PERとPBRだけで投資を決めることがないのであまり優位性がないように感じています。

PER・PBRはいろんなところで見るので優位性があまりない

では、順に説明していきます。

PSR(株価売上高倍率)

PSR:Price to Sales Ratioは、「株価÷1株当たりの売上高」で表現されます。言い換えれば、「時価総額÷売上高」とも言えます。PSRは、機関投資家の間ではあまり使われないと言われています。しかしながら、ホーク🦅は主な投資先を小さい会社(時価総額の小さい会社)にしていますので、そういった場合には売上高はかなり重要だと考えています。

なぜか。

みなさんは日本を代表するトヨタなどの大きな企業は今後2倍とか3倍の規模になると思われますか?😥
ホーク🦅はそうは思いません。つぶれることはないでしょうが、会社の規模が2倍、3倍にならないのであれば株価も2倍、3倍になることは基本的にはありません。

では、スタートしたばかりの小さい会社はどうでしょうか?彼らのビジネスがうまくいけば、会社の規模が2倍、3倍どころか10倍、100倍にだって広がることは夢ではありません。つまり、株価もそれだけの上昇余地があるということです。しかし、体力がなかったりビジネスで失敗すれば倒産してしまうリスクもあります。

そういった小さい会社の売上高というのは、社会への影響度合いと同義です。売上高を伸ばし続けている企業はそれだけ社会への影響力を強めている証拠になりますので、認知度であったり存在感が強まれば、更にビジネスが広がり、株価にも反映される可能性があります。

つまり、売上高を伸ばしている企業に投資をすること。また、PSRを見て、同業他社と比べて割高かどうかを判断することが重要だと考えています。

ホーク🦅は図のように同じジャンルの会社で縦軸をPSRにして割高・割安を判断して投資先を決めています。グラフを見て、母集団がどのあたりにいるかを判断し、赤丸がついているあたりの割安なものを探して投資しています。強い理屈をもっていれば直近の株価が崩れた時でも自信をもって保有できます。

え?横軸ですか?それは秘密です😘

PSRはコロナショックなどのような異常事態においても力を発揮します。PERは最も使われるバリューの指標ですが、利益で計算をするため、赤字の企業についてはPERが計算できません。今回のショックでも赤字の企業が多くありました。そういった場合にPERを重視されている方は判断に悩むのでは🤔と思っています。

経常増益率

これはなんとなくわかるかと思いますが注意が必要です。「経常利益」の伸び率を判断に使っています。「純利益」ではありませんのでご注意を。

これは別の記事にしようと思っていますが、「経常利益」というのは企業が主に活動しているビジネス(本職)で稼いだ金額を表しています。例えば、オフィスビルや土地を売ったりしたときの利益は「純利益」の計算に入ってしまいます。決算を見て、「純利益」がすごいからこの会社は買いだ!なんて思ってもたまたまその期に大きな資産を売却しただけかもしれません。しかし、経常利益の伸びというのは本職のビジネスで得られる利益を判断に使えますので、その企業の活動の方向性が正しいかどうかを見ることができます。

最近、大相場になっている「チェンジ」ですが、うーん。すごい経常益の伸びですね。こりゃ買われますよ。

特に、PERに注目してください184倍ですよ184倍!もう割高も割高でPERで判断したら買えませんよね😅

 

以上、ホーク🦅が見ている指標2つでした。記事が参考になったという方はぜひポチっとお願いいたします。

Trivia Hawk

鶏🐓とビール🍺を愛する投資家サラリーマン。 資本主義を知りすぎて菜園まで始めてしまった。

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